中指研究院最新发布专题《央行最新发声，房贷利率低位运行》。
【核心结论】
6月个人住房新发放贷款利率约3.1%，与上年同期基本持平，已经连续多月保持在该水平，个人住房存量贷款利率比上年同期下降了0.13个百分点。本次央行指出货币政策工具箱丰富但未释放进一步降息信号，下半年适度宽松的货币政策基调未变，将根据经济运行、物价走势和宏观调控需要引导利率，短期房贷利率或稳定在低位。
央行首次明确提及居民主动适度“去杠杆”，按揭贷款减少、付息支出下降，居民资产负债表也会动态变化。
未来货币信贷将继续从外延式扩张转向内涵式发展，房地产、基建等传统重资产行业信贷放缓是结构性原因之一，未来房地产业信贷收缩或是趋势
【重点解读】
1、短期房贷利率或稳定在低位。
今年以来，中国经济延续了总体平稳、向新向优的发展态势，上半年GDP增长4.7%，运行在合理区间，其中一季度增长5.0%，二季度增长4.3%。本次央行继续强调经济持续稳中向好的基础还需要进一步巩固，对未来货币政策方向的表述延续了近期一贯的工具丰富、相机抉择的框架，并未给出明确的降准降息信号。央行继续强调“将继续实施好适度宽松的货币政策，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好货币政策实施的力度、节奏和时机，加大逆周期和跨周期调节力度”，预计降准降息空间仍在，但降息幅度或有限，降准则有助于改善银行体系流动性，支持房企融资需求。
当前5年期以上LPR已13个月未调整，6月个人住房新发放贷款利率约3.1%，已连续五个季度保持在3.1%左右，已处于历史最低水平区间，有效降低居民购房置业成本，短期房贷利率或稳定在低位。
2、首次提及居民适度“去杠杆”。
本次央行明确贷款“降速提质”可能成为宏观运行的新常态之一，结合不含房地产业的服务业中长期贷款余额同比增速较高，房地产业已经从服务业贷款统计中单列出来观察，或意味着房地产行业信贷收缩并不是短期波动。
今年以来，各月住户中长期贷款均偏弱，引发市场关注，上半年住户中长期贷款累计增加2212亿元，较去年同期少增超9000亿元，处于近十年来同期最低水平。本次央行首度使用适度“去杠杆”来描述当前居民的信贷行为，也指出居民资产负债表也会动态变化，一定程度反映了当前居民提前还贷、减少按揭贷款行为的客观存在和合理性，短期来看，预计居民适度去杠杆趋势将持续，短期居民中长期贷款缩量态势或延续。
